한화오션(042660) 주가 적정성 분석 (2025.10.30 기준) 1. 현재 주가 및 최근 동향 현재가 : 141,000원 (네이버 증권 기준, 장중 141,600원 근접). 최근 급등 랠리 : 3Q 실적 호조 + 트럼프 "한국 핵추진 잠수함 승인" 발언으로 신고가 경신 (프리마켓 15만2,300원 찍음). 한미 정상회담서 Philly Shipyard 50억 달러 투자 등 방산/조선 호재 직격. 시총 : 약 43조 원, PER 49.74배 / PBR 8.27배 (높지만 성장주 프리미엄 반영). 2. 실적 반영: 이미 '괴물 성장' 중, 4Q부터 폭발 구분2024.12 (실적)2025.3Q (실적)2025.12 (컨센서스)YoY 성장률 매출 10.78조 3.02조 (+12%) 12.98조 +20%↑ 영업이익 0.24조 0.29조 (+1,032%) 1.33조 5배↑ EPS - - 3,147원 - 핵심 : LNG선·특수선(군함) 쌍끌이. 저가 수주 털리고 고부가 물량 풀가동 → 영업이익 13배 폭등 전망. 3Q 컨센서스 하회(조업 차질)에도 연간 1.3조 이익 굳힘. 4Q부터 본격 수익화. 3. **밸류에이션 & 목표주가: 상승 여력 20%↑, PER 정상화 시 더 컨센서스 목표가 : 평균 14.9만 원 (상승 여력 +6%). 최고 17.9만, 상단 16만~17만 제시 (대신/하나증). 내 리서치 목표 : 16만~18만 원 (2026 PER 25배 적용, 이익 성장 25% 반영). 최근 상향 잇따라 17만 돌파 가능 . PER 전망 : 현재 50배 → 12M 32배로 하락 (이익 폭증 덕). 4. **시황·섹터·거시 고려: 전방위 호재, 조선 '골든사이클' 지속 섹터(조선) : LNG 캐리어 수요 폭발 (3년 치 잔량 3,558만 CGT). 2025 수주 목표 초과 불투명하나 고마진 유지 ...