한화오션(042660) — 3분기 실적으로 본 4분기·2026년의 투자 가치와 실전 매수전략 요약(한 줄) : 2025년 3분기 한화오션은 고마진 상선(신조선) 비중 확대와 저마진 물량 소화로 이익이 급증하는 전환점을 맞았습니다. 다만 시장(애널리스트) 컨센서스·목표주가 스펙트럼을 고려하면 단기 급등·정체 국면이 혼재하므로 리스크 관리(분할매수/손절·목표가 설정)가 필수입니다. 1) 3분기(직전 실적) 핵심 숫자 요약 및 의미 컨센서스 / 주요 전망치 : 3분기 매출 약 3.26~3.37조원 , 영업이익 약 3,300억~3,550억원(약 3417억~3555억원) 수준으로 전망·집계되었습니다. (매출·영업이익 규모는 보도/증권사 추정치에 근거). 증가 원인(요약) : ① 2024~25년에 수주한 고(高)선가 신조선 매출 인식 비중 확대 → 제품 믹스 개선, ② 저가 수주 물량(구형 저마진 포트폴리오) 정리로 마진 레벨 상승, ③ (참고) 3분기엔 임단협 관련 일회성 비용·산업재해 충당금 등으로 일부 비용 반영이 있었음에도 이익 폭이 대폭 확대됨 의미 : ‘실적의 질(=영업이익률) 개선’이 관찰되며, 이는 수주 포트폴리오(고부가 상선·특수선) 전환의 실체화 단계라는 점에서 중장기 성장의 신호 로 해석 가능. 다만 단기적 노이즈(일회성 비용, 조업일수 변동, 외부 변수)는 존재. 2) 4분기·2026년(중기) 전망 낙관 시나리오 (베스트) 근거 : 고선가 상선·특수선 매출 인식이 계속되고, 미국·유럽 등 글로벌 발주(친환경선·LNG·특수선) 수요가 유지되며, 한미·글로벌 공급체인 협력(예: MASGA 등 협력사업)이 진전될 경우. 결과(정성적) : 4Q에도 높은 OPM(예: 8~11%대)이 유지되며 2026년은 매출·영업이익 연속 성장 구간 진입. (증권사 일부는 2026년까지 수혜 지속 가능하다고 평가). 기본(컨센서스) 시나리오 근거 : 3분기 실적 반등이 확인되나 4분기엔 계절성·조업일수·일회성 비...