비에이치아이(BHI)

 

비에이치아이(BHI): 현재 위치, 재무 실적, 주당 가치 및 미래 성장성 분석

회사 개요

비에이치아이(BHI, A083650)는 대한민국의 발전 및 제철소용 산업설비 전문기업으로, 1998년에 설립되어 2005년 코스닥 시장에 상장되었습니다. 본사는 경상남도 창원시 성산구 공단로 473번길 56에 위치하며, 주요 사업은 배열회수보일러(HRSG), PC보일러, 산업용 보일러, 열교환기, 복수기, 탈기기 등 발전 및 제철 공정용 설비의 설계, 제작, 설치입니다. 대표이사는 윤형곤 회장입니다.

현재 위치

비에이치아이는 코스닥 상장사로, 발전소 및 제철소 설비 시장에서 경쟁력을 확보하며 글로벌 시장에서도 입지를 강화하고 있습니다. 2017년 PC보일러 원천기술, 2020년 HRSG 원천기술을 인수하며 기술력을 확보했고, ASME, ISO14001, OHSMS18001 등 국제 품질 인증을 통해 신뢰성을 높였습니다. 2024년에는 고리 1호기 해체 관련 프로젝트로 방사선 측정 관련 수혜 가능성이 부각되었습니다.

최근 주식 시장에서는 외국인 보유 비중이 증가하며 시가총액이 안정적으로 유지되고 있으나, 정확한 시가총액 데이터는 2025년 8월 기준으로 최신화되지 않았습니다.

재무 실적: 매출 및 영업이익

비에이치아이의 2024년 결산 실적은 전년 대비 성장세를 보여줍니다. 아래는 주요 재무 지표입니다:

• 매출: 2024년 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 10.2% 증가했습니다. 이는 HRSG와 보일러 부문의 안정적인 수주 증가에 기인합니다.

• 영업이익: 같은 기간 영업이익은 45.3% 증가하며 수익성이 크게 개선되었습니다. 이는 원가 절감과 효율적인 프로젝트 수행 능력의 결과로 분석됩니다.

• 당기순이익: 당기순이익은 160.9% 증가하며, 시장 경쟁력 강화와 안정적인 수주를 반영합니다.

• 현금성 자산: 정확한 현금성 자산 규모는 명시되지 않았으나, 지속적인 수주로 안정적인 현금 흐름을 유지하고 있는 것으로 보입니다.

이러한 실적 개선은 국내 노후 화력발전소 성능개선, 교체 시장, 그리고 신규 LNG 발전 시장에서의 경쟁력 강화로 이어지고 있습니다.

주당 가치 분석

비에이치아이의 주당 가치는 최근 실적 개선과 시장 경쟁력 강화를 바탕으로 평가됩니다:

• 현재 주가: 2025년 8월 기준 정확한 주가는 제공되지 않았으나, 전일자 보통주 수정주가를 기준으로 PER(주가수익비율) 및 PBR(주가순자산비율)을 산출할 수 있습니다.

• EPS(주당순이익): 2024년 결산 기준 EPS는 당기순이익 증가로 개선되었으며, 정확한 수치는 당기순이익을 수정평균발행주식수로 나눠 계산됩니다.

• PER: 시장 대표 업종 PER 대비 비에이치아이의 PER는 적정 수준으로 평가되며, 이는 실적 성장과 수주 증가를 반영합니다.

• PBR: 최근 결산 기준 BPS(주당순자산)를 바탕으로 PBR은 안정적인 수준을 유지하며, 자산 대비 주가가 합리적임을 나타냅니다.

• 배당수익률: 2024년 결산 기준 배당수익률은 보통주 DPS(현금, 무상조정)를 전일자 수정주가로 나눠 계산되며, 안정적인 배당 정책을 유지하고 있습니다.

결론: 비에이치아이의 주당 가치는 실적 개선과 안정적인 수주를 바탕으로 적정 수준으로 평가됩니다. 그러나 주가는 시장 변동성과 에너지 설비 수요에 민감하므로, 단기적인 변동 가능성을 고려해야 합니다.

미래 성장성

비에이치아이의 미래 성장성은 글로벌 에너지 수요 증가와 기술 경쟁력에 따라 긍정적으로 전망됩니다. 아래는 주요 성장 요인과 리스크입니다:

긍정적 요인

1. 기술 경쟁력: PC보일러와 HRSG 원천기술 인수로 글로벌 시장에서 경쟁력을 강화했습니다. 특히, 2012년 세계 HRSG 시장 2위 기록과 2012년 세계일류상품 선정은 기술력을 입증합니다.

2. 시장 수요 증가: 글로벌 에너지 공급망 불안과 전력 수요 증가로 발전 설비 발주가 증가하고 있으며, 국내 노후 화력발전소 교체 및 LNG 발전 시장 확대가 긍정적입니다.

3. 원전 해체 수혜: 2024년 고리 1호기 해체 프로젝트로 방사선 측정 관련 수혜가 기대됩니다.

4. 글로벌 네트워크: 독일 지멘스, 미국 Foster Wheeler 등 글로벌 기업과의 계약 및 인증 획득으로 해외 시장 진출이 가속화되고 있습니다.

부정적 요인

1. 시장 변동성: 에너지 설비 시장은 원자재 가격 변동과 글로벌 경기 상황에 민감하며, 이는 수주와 매출에 영향을 미칠 수 있습니다.

2. 경쟁 심화: 글로벌 대형 설비 제조사와의 경쟁에서 기술 및 가격 경쟁력을 유지해야 합니다.

3. 규제 리스크: 환경 규제 강화로 인해 화력발전소 관련 수주가 감소할 가능성이 있으며, 이를 신재생에너지 설비로 다변화할 필요가 있습니다.

성장성 전망

비에이치아이는 글로벌 에너지 수요 증가와 원전 해체, LNG 발전 시장 확대를 바탕으로 중장기적인 성장 가능성이 높습니다. 특히, HRSG와 보일러 부문의 안정적인 수주와 기술 혁신을 통해 시장 점유율을 확대할 것으로 기대됩니다. 단기적으로는 원자재 가격 안정화와 수주 계약 성과가 주가에 긍정적인 영향을 미칠 가능성이 큽니다.

투자 시 주의할 점

비에이치아이에 투자할 때는 다음과 같은 점을 주의해야 합니다:

1. 시장 변동성: 에너지 설비 시장은 원자재 가격과 글로벌 경제 상황에 따라 변동성이 큽니다. 시장 동향을 면밀히 모니터링해야 합니다.

2. 수주 의존도: 매출과 이익이 대형 수주 계약에 크게 의존하므로, 수주 성과와 계약 이행 상황을 지속적으로 확인해야 합니다.

3. 환경 규제: 화력발전소 관련 설비 수요가 환경 규제로 인해 감소할 가능성이 있으므로, 신재생에너지 설비로의 사업 다각화 여부를 점검해야 합니다.

4. 경쟁 리스크: 글로벌 대형 제조사와의 경쟁에서 기술 및 가격 우위를 유지할 수 있는지가 중요합니다.

5. 재무 안정성: 실적 개선에도 불구하고 자금 흐름과 부채 비율을 확인하여 재무 건전성을 평가해야 합니다.

결론

비에이치아이는 발전 및 제철소 설비 시장에서 안정적인 수주와 기술 경쟁력을 바탕으로 2024년 실적이 크게 개선되었으며, 주당 가치는 적정 수준으로 평가됩니다. 미래 성장성은 글로벌 에너지 수요 증가, 원전 해체 프로젝트, LNG 발전 시장 확대 등으로 긍정적이나, 시장 변동성과 환경 규제 리스크를 고려한 신중한 투자가 필요합니다. 투자자는 수주 계약과 원자재 가격 동향을 지속적으로 모니터링하며, 장기적인 관점에서 접근하는 것이 바람직합니다.

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