한화오션(042660) 투자 분석 리포트: 2025년 4분기 실적 호조와 2026년 이후 성장 전망까지 완전 정복

📈 한화오션(042660) 투자 분석 리포트: 2025년 4분기 실적 호조와 2026년 이후 성장 전망까지 완전 정복

🔍 기업 개요 및 산업군

• 기업명: 한화오션 (구 대우조선해양)

• 산업군: 조선·해양플랜트·방산

• 주요 사업:

  • 상선 부문: LNG 운반선, 초대형 컨테이너선, VLCC

  • 해양 부문: FPSO, 해양플랜트

  • 특수선 부문: 군함, 잠수함 등 방산 선박

• 기업 홈페이지:

📊 실적 분석 (2025년 기준)

항목	2024년 실적	2025년 전망	YoY 성장률
매출액	10조 7,760억원	12조 6,948억원	+17.8%
영업이익	2,379억원	7,365억원	+209.6%
영업이익률	2.2%	5.8%	+3.6%p

• 4분기 실적: 매출 2조 9,893억원, 영업이익 1,160억원으로 시장 예상치 상회

• 수익성 개선 요인:

  • 고환율 효과

  • 공사손실충당금 비중 감소 (2023년 63% → 2025년 5~10%)

  • 고수익 LNG선 비중 확대

  • 해양플랜트 수주 확대 (FPSO 1~2기, 약 30억불 규모)

🚀 미래 성장성 분석 (2026년 이후)

🔹 단기 (1~3개월)

• 매수 타점: 105,000원 ~ 108,000원 (20일 이평선 지지)

• 목표가: 120,000원 ~ 128,000원

• 업사이드: 약 8% ~ 15%

• 리스크 요인: 글로벌 경기 둔화, 해운 시장 변동성

🔹 중기 (6~12개월)

• 목표가: 125,000원 ~ 140,000원

• 업사이드: 약 26%

• 성장 동력:

  • 방산 수출 확대

  • 친환경 선박 시장 진출

  • 해양플랜트 수주 증가

🔹 장기 (2026년 이후)

• 지속 가능성:

  • 글로벌 친환경 정책 수혜

  • LNG선 수요 지속

  • 방산 부문 안정적 성장

  • 기술력 기반 고부가가치 선박 중심 구조 강화

📉 기술적 차트 분석

• 현재 주가: 약 111,000원

• 지지선: 105,000원 ~ 108,000원

• 저항선: 120,000원 ~ 125,000원

• 이동평균선:

  • 60일선: 약 95,000원

  • 120일선: 약 85,000원

• 거래량: 고점 대비 감소, 관망세 지속

🧠 내재가치 및 투자 매력

• 내재가치 상승 요인:

  • 수주잔고 증가

  • 공정 개선 통한 원가 절감

  • 고부가가치 선박 중심 구조

• 투자 의견:

  • 단기: 관망 또는 분할 매수

  • 중장기: 매수 유효, 목표가 상향 가능성 존재

• 투자의견: 교보증권 기준 ‘매수’, 목표가 54,000원 제시

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