1) 제목
비에이치아이(083650) 3분기 실적 분석 및 4Q·2026 전망 — 매출·영업이익 추정, 밸류에이션과 남은 업사이드, 단기 매수·매도 타점 제안
2) 핵심 요약
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3분기(또는 상반기 공개치 기준) 실적 호조와 HRSG(배열회수보일러) 수주·매출 인식으로 외형·이익 큰 폭 개선 관측. (수주잔고·상반기 실적 근거)
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오늘 기준 시장가(종가/체결가) : ₩54,700 (2025-10-15 기준 실시간 시세 범위). (분봉/일봉 참고)
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애널리스트 컨센서스(증권사 리포트)에서 제시한 목표주가 범위는 약 ₩57,800 ~ ₩62,000 수준(증권사별 차등) — 현재가 대비 보수적~공격적 업사이드 5.7%~13.3% 수준.
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단기 매매 관점: 매수 진입(예시) ₩50,000–₩55,000, 단기 목표매도 ₩58,000–₩62,000, 손절(리스크 관리) ₩47,000 이하 권고(단기 트레이딩 예시). (기술적 지지·저항 및 리포트 근거)
3) Q3 실적·수주·상황(근거) — 요약
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상반기(또는 2Q·3Q 프리뷰) 기준으로 매출·영업이익이 전년 동기 대비 대폭 개선(예: 상반기 매출 +91.1%, 영업이익 +245.6% 등 보고). HRSG(배열회수보일러) 매출이 실적을 견인. 수주잔고가 크게 늘어 2조원대 수준을 보고하는 리포트가 있음.
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일부 증권사(신한/유진/IBK 등) 리포트는 3분기 매출·영업이익 개선을 예측하고 2025~2026 실적 상향을 반영(증권사별로 목표치·전망치 상이).
4) 4분기(2025Q4) 및 2026년 전망
출처 기반 가정 : 최근 리포트·컨센서스에서 제시한 매출·영업이익 전망을 바탕으로 단순 시나리오화(증권사 추정치는 기관별 차등). 대표 근거: 일부 리포트에서 제시한 2025/2026 매출·영업이익 추정치를 사용.
A. 증권사 컨센서스(예시 수치)
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2025년(연간) 매출 : 약 1조 8,520억원, 영업이익 약 640억원 (일부 기사·리포트)
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2026년(연간) 매출 : 약 1조 9,820억원, 영업이익 약 1,260억원.
B. 실적 반영 시나리오(단순화)
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베이스(컨센서스 준수) : 2025년~2026년 매출·영업이익 컨센서스대로 진행될 경우, 2026년 영업이익 개선으로 PER(현재 주가 기준)가 빠르게 희석되어 밸류에이션 업사이드 발생 가능. (영업이익→순이익 변환 비율은 기업별·회계표준에 따라 변동)
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낙관(수주 추가·미국 진출 성공) : 미국/북미 고객사 진출 가시화 + 추가 대형 HRSG 수주(리포트 상 기대치 반영) 시, 2026년 매출·이익이 컨센서스보다 추가 상향 가능 — 밸류에이션은 더 큰 폭으로 상승.
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보수(수주 지연·원자재 비용 상승) : 주요 수주 인식 지연 또는 마진률 하락 발생 시 4Q·2026 실적 불확실성이 남음.
주의: 위 수치는 리포트·기사 기반의 증권사/언론 예측을 인용하여 시나리오화한 것이며, 회사 공식 확정실적(분기보고서 공시)을 최우선으로 확인해야 합니다.
5) 밸류에이션 및 오늘(2025-10-15) 기준 업사이드 계산 (근거+계산)
근거 데이터:
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오늘 종가(실시간 표기) : ₩54,700
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증권사 목표가(대표) : ₩57,800(신한/유진 등 일부 리포트) ~ ₩62,000(상향 리포트 사례).
계산(손글씨처럼 단계별) — 목표가 ₩62,000(공격적 케이스) 대비:
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차액 = 62,000 − 54,700 = 7,300.
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업사이드(%) = 7,300 ÷ 54,700 = 0.1335 → 13.35% (소수 셋째자리 반올림).
계산 — 목표가 ₩57,800(보수적 케이스) 대비:
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차액 = 57,800 − 54,700 = 3,100.
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업사이드(%) = 3,100 ÷ 54,700 = 0.0567 → 5.67%.
따라서 현재(₩54,700) 기준 시장 컨센서스 목표가 대비 업사이드는 약 5.7% ~ 13.4% 범위로 요약됩니다. (증권사별 목표·가정에 따라 변화)
6) 산업·기업의 지속 가능한 내재가치
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핵심 경쟁력 : HRSG(배열회수보일러) 기술 보유 및 글로벌 수주경험(시장점유율 상승), 원자력·발전설비 보조기기·EPC 역량 등. HRSG는 발전 설비에서 핵심 부품으로, 전력 투자 확대 시 수혜.
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수주 잔고(Backlog) : 리포트상 수주잔고 확대(2조원대 표기)는 향후 매출 안정성의 근간. 다만 수주 → 매출 인식은 프로젝트 진행률에 의존(시차 존재).
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리스크 : 프로젝트 진행 지연(공정·허가·자금), 원가(강재 등) 상승, 해외시장(특히 미국) 진입 실패 시 밸류에이션 약화. 또한 현재 PER·PBR이 고평가 영역에 있으면 (PER 70~80배대 표기) 실적이 매우 개선되지 않으면 주가 부담으로 작용 가능.
7) 차트·시황 근거(단기 트레이딩 참고)
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기술적 관찰 포인트
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52주 최고가 근처: 약 ₩61,900(최근 신고가 근처), 단기 저항대가 형성될 가능성.
최근 거래량 급증과 함께 주가 상향 — 수급(외국인·기관 매매) 변동성 주의.
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단기 매매 (예시 / 교육적 목적으로 제시)
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매수(진입) : ₩50,000 ~ ₩55,000 구간(현물/분할매수 권장) — 이유: 수주·실적 모멘텀과 현재가 박스권.
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목표매도 : ₩58,000(첫 목표), ₩62,000(공격 목표, 애널리스트 상향치)
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손절(리스크 관리) : ₩47,000(매수가 대비 약 −6%~−10% 구간 손절 기준) — 손절은 본인의 리스크 허용도에 맞춰 조정.
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추가 포지션/분할매수 : 주가 조정 시 분할로 추가 진입 권장(예: 2~3회 분할).
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타임프레임 : 위 수치는 단기(몇일~몇주) 대응 기준. 중장기(수개월~수년)는 실적·수주 가시성에 따라 전략 수정 필요.
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기술적 매매는 **시황(코스닥·원화·수급·금리·대외환경)**에 민감합니다. 일봉·주봉 차트와 거래량 패턴을 반드시 실시간 확인하세요.
8) 기업홈페이지
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비에이치아이 공식 홈페이지 : https://www.bhi.co.kr/
9) 실행 가능한 체크리스트
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오늘 가격(₩54,700) 기준으로 분할매수 계획 수립(예: 40% @₩54,700, 30% @₩52,000, 30% @₩49,000).
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단기 목표 ₩58,000(익절 1), ₩62,000(익절 2). 손절 ₩47,000. (포지션 크기·레버리지에 따라 비율 조정).
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다음 실적/공시(분기보고서·수주 공시)를 모니터 — 실적·수주 인식이 컨센서스 상회 시 추가 상승 가능. (분기 공시 일정 확인).
10) 리스크 & 면책조항
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본 보고서는 공개 출처(증권사 리포트·금융포털·언론) 기반의 정보 제공 및 교육 목적입니다. 투자 권유가 아니며, 투자 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있습니다. 주가·실적·목표가·예측치는 변동 가능하며 과거 성과는 미래성과를 보장하지 않습니다. 구체적 투자결정 전에는 본인 자산상황·투자성향을 고려하고, 필요 시 증권사 애널리스트·재무전문가와 상담하시기 바랍니다.
11) 참고
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비에이치아이(공식) — 회사 소개·사업영역.
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fnGuide / 종목정보(재무·EPS·BPS 등).
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실시간/일별 시세(Investing / Toss / MK / Daum 등) — 오늘 시세 참조.
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증권사·애널리스트 리포트(유진·신한·IBK 등) — 실적 전망·목표주가 근거.
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관련 뉴스·기사(실적 프리뷰·수주 기사).
12) 해시태그
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