*풍산(103140)**에 대한 종합 기업분석(실적·밸류에이션·산업구조·단·중·장기 전망), 투자 포인트(매수·매도가·손절) (단, 투자 결정은 본인 책임이며 정보는 참고용입니다.)
1) 제목
풍산(103140) 실적·밸류체크(2025.10) — 매출·영업이익 분석, 4분기·2026년 전망과 단·중·장기 매수·매도 전략
2) 한눈 요약 (핵심 포인트)
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현재 주가(작성일 기준): 약 ₩125,000 / 시가총액 ≈ ₩3.4조.
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2025년 2분기(공시/보도 기준): 매출은 분기별로 '1조원대'(별도·연결 표기 차이 존재), 영업이익은 800~936억원 수준으로 전년동기 대비 감소(수익성 둔화). (별도/연결·잠정치 차이로 보도 수치가 조금 다름).
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주요 사업: (1) 비철금속(신동: 동·동합금·정밀소재) — 매출의 큰 축, (2) 방산(탄약류) — 안정적이면서 수주·납기 사이클 영향.
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증권사 컨센서스(목표주가): 약 ₩165,000(출처별 차이 있음) → 현재가 대비 약 30%대 업사이드(증권사 평균).
출처 차이(별도 vs 연결, 잠정 vs 확정) 때문에 분기 수치가 매체마다 조금 다르게 보도됩니다. 회사 IR·사업보고서(공식)·증권사 리포트를 함께 보시는 것을 권장합니다.
3) 최근 실적(요약) — 핵심 수치 및 해석
(주요 근거: 회사 IR, 보도자료·증권사 리포트)
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매출(2025년 상반기·분기 기준): 분기 매출이 ‘1조원대’ 수준(별도·연결 표기 차이 존재). 일부 보도는 **2Q25 매출 약 1조2,940억(=₩1.294조)**로 표기된 반면 별도 기준으로는 약 1조140억(=₩1.014조) 등으로 표기되어 혼재. (별도·연결·잠정 공시 구분 필수).
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영업이익(2Q25): 보도별로 약 880억~936억 원 보도(전년동기 대비 감소). 영업이익률은 분기별로 둔화(예: 8%대 전후 보도).
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해석: 매출 규모는 유지·확대되나 원재료(구리 등 비철금속) 가격, 수요(산업용 수요)와 방산 수주/납기 변수, 그리고 환율/재고평가 영향으로 수익성 변동성이 큼.
4) 사업구조·수익성 메커니즘
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신동부문(Non-ferrous metals): 구리·동합금 판·봉·가공품 중심. 전형적 원자재 가격 노출(구리), 대규모 CAPEX·설비투자 필요. 고부가(박판·리드프레임 등) 비중 확대 시 마진 개선.
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방산부문: 탄약류(소·중형 탄약, 군수품) — 수주·납기 사이클 영향, 국방 예산·수출(수요처)에 따라 안정적 현금흐름 가능.
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리스크: 구리(비철금속) 시세 하락, 환율 변동, 방산 수주·정책 리스크, 재고평가(원가)·환경 규제.
5) 밸류에이션·현재 밸류(주요 지표)
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현재 주가: 약 ₩125,000 (작성일 기준, 시세 출처들 일치).
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PER(대략): 보도·데이터에 따라 PER ≈ 15 수준(최근 자료 기준). (증권사·포털마다 약간 차이).
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증권사 컨센서스 목표가: 평균 약 ₩165,000(출처별 상이) → 현재 대비 약 +30% 내외 업사이드. (분석가 가정: 이익 회복·방산 수주 안정화·동(銅) 가격 정상화 전제).
6) 단기·중기·장기(시나리오) 전망 — 수치적(보수·기준·낙관)
전제: 원자재(구리) 가격, 환율, 방산 수주 흐름·납기, 글로벌 경기(산업용 수요) 변동이 핵심 변수.
베이스(중립) 시나리오 (확률 중간):
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2025~2026: 매출 완만 증가·영업이익률 7~8%대 유지 → EPS·영업이익이 점진 회복.
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목표주가(1년) 평균증권사 컨센서스 근방 ₩150k–₩170k(현재 대비 약 +20~+36% 가능).
낙관(버프) 시나리오:
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구리·동 가공품 수요 강세 + 방산 수주 확대 → 영업이익률 8~10%대 회복 → 2026년 이후 추가 상승(목표 ₩180k 이상 가능).
비관(리스크) 시나리오:
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원자재 가격 급락·수요 둔화·방산 납기 차질 → 이익 하향 → 주가 급락, 하단 ₩90k 수준(연중 저점 근방 가능)까지 압박 가능.
7) 투자 포인트(단기 트레이딩용) — 매수·매도가·손절(전략형)
기술적/거래 관점(자료 출처: 기술적 지지/저항 리포트·포털)
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현재가: ₩125,000 (작성일).
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주요 지지(매수 포인트) 후보:
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매수(분할0): ₩122,000 부근(강한 거래량 기반 지지 레벨).
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추가 분할매수: ₩110,000~₩100,000 영역(보수적, 하방 리스크 대비). (과거 거래대비/볼륨 프로파일 참조)
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단기 목표(매도 지점):
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단기 이익실현 1: ₩150,000 (약 +20%) — 보수 목표
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단기 이익실현 2: ₩165,000 (증권사 컨센서스 평균 목표) — 성장 목표.
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손절(리스크 관리):
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권장 손절: 진입가 기준 -6~10% (예: ₩125,000 진입 → 손절 ₩112,500~₩117,500). (개인 리스크 성향에 따라 조정)
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포지션 사이징: 단기 트레이드는 전체 자금의 작은 비중(예: 5~10%) 권장 — 원자재·방산 이슈로 변동성 큼.
8) 알림(중요 이벤트)
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다음 실적 발표(예정): 2025-10-28(일부 포털 기준) — 실적 발표 전후로 변동성 확대 예상. (실제 공시일은 회사 공시 확인 요망).
9) 투자 포인트 요약(플러스·마이너스)
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강점(플러스): 국내외 생산 기반(글로벌 수출), 방산 포트폴리오(안정적 현금흐름 가능), 고부가 제품 비중 확대 계획.
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약점(리스크): 원자재(구리) 가격·환율·재고평가 노출, 방산 수주·정책 리스크, 실적의 분기 변동성.
10) 액션 플랜
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단타/단기 트레이더: 기술적 지지 ₩122k 부근 분할매수 → 목표 ₩150k / 손절 -6~8%.
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스윙(중기) 투자자: 실적(10/28) 확인 후, 방산 수주·신동 마진 회복 시 목표 ₩165k, 손절은 분명히 설정.
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장기 투자자: 산업(비철금속) 구조적 수요·방산 포트폴리오의 경쟁력과 재무건전성 확인 후, 밸류에이션(ROE, FCF, CAPEX 계획) 기반으로 분할매수 권장. 회사의 R&D·고부가 전환(박판·리드프레임 등) 진행상황 중요.
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