HPSP(403870) — “고압 어닐링 강자 HPSP, 3Q 실적 기반 4Q·2026년 성장 시나리오와 **업사이드(목표주가 4.2만)**까지의 길”
키워드: HPSP, 3분기 실적, 고압 어닐링, 반도체 장비, 실적분석, 목표주가, 매수타점, 매도가, 투자아이디어
요약 한 줄
2025년 3분기 HPSP는 매출 497억원, 영업이익 262억원(영업이익률 약 53%)으로 높은 수익성을 재확인했고, 증권사 리포트는 2026년(내년) 실적 회복을 전제로 **목표주가 42,000원(대신증권 커버리지 개시)**을 제시 — 현재가(≈36,150원 기준) 대비 업사이드 약 16.2%(계산 근거: (42,000−36,150)/36,150).
출처(빠르게 확인할 수 있는 주요 자료)
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HPSP 공식 홈페이지: https://thehpsp.com/ (회사 개요/기술).
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회사 공시/요약(3분기 실적 요약 — 매출 497억, 영업이익 262억).
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증권사 리포트(대신증권, 목표주가 42,000원·2026년 매출 전망 등).
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실시간·최근 주가·시황 참고 (Investing / Market data — 2025-10-15 기준 실거래 범위/종가 참고).
1) 3분기 실적(팩트) — 핵심 숫자
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매출: 497억원 (QoQ +82% 기록된 분기 반등 사례로 보고됨).
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영업이익: 262억원 (OPM ≈ 53%).
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해당 수치는 분기 기준으로 **높은 수익성(마진)**을 보여주며, 고압 어닐링 장비의 가격·마진 구조가 이익률을 지지함.
2) 산업구조·경쟁력(왜 HPSP인가)
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HPSP는 고압 수소 어닐링(High Pressure Anneal) 및 고압 열처리 장비를 설계·제조하는 반도체 장비사로, 로직·파운드리·NAND 등 주요 파트너사 대상 공급 경험을 보유. 장비의 기술적 독점성 및 높은 부품·서비스 마진이 특징. 공식 소개와 반도체 장비 멤버 디렉토리에서 기술적 포지셔닝을 확인 가능.
3) 4분기(단기)와 2026년(중기) 실적 전망 — 시나리오별 매출 추정
기본 전제: 3Q 실적(497억)을 출발점으로, 2Q→3Q의 반등 흐름과 증권사(대신)의 연 단위 전망을 참고해 단기(4Q), 중기(2026) 시나리오 제시.
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보수적 시나리오(스테그플레이션형)
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4Q 매출: 약 510억 (QoQ 소폭 증가)
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2026 연매출: 약 1,600억 내외 (성장 제한)
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기본(베이스) 시나리오
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4Q 매출: 약 580억 (분기 회복 지속)
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2026 연매출: 약 1,998억 (대신증권 예상치 — 내년 실적 개선 가정).
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낙관적(불/확대수요) 시나리오
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4Q 매출: 700억 이상 (고객사 발주 확대/신제품(HPO 등) 기여 가시화)
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2026 연매출: 2,300억~2,800억(고성장)
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메모: 위 숫자는 회사 발표·증권사 전망·직전 분기 흐름을 기반으로 한 시나리오 추정치이며, 실제 매출은 장비 인도 일정(매출 인식 시기), 고객사 캘린더, 반도체 업황에 따라 크게 변동할 수 있음.
4) 밸류에이션·업사이드(오늘 기준)
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현재주가(참고): 2025-10-15 근처 거래 기준 약 36,000~36,150원(사이트별 소폭 차이 있음).
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증권사(대신) 목표주가: 42,000원 → 업사이드 약 16% (단순 비율 계산: (42,000−36,150)/36,150 ≈ 16.2%).
투자 해석:
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현재 주가는 이미 3분기 고마진 실적을 상당 부분 반영했지만, (1) 4Q의 추가 실적 개선, (2) HPO 등 신제품 상용화·수주 확대, (3) 내년(2026) 연간 실적 회복이 현실화되면 4.2만~4.5만 구간(증권사 목표 및 낙관 시나리오)은 현실적 목표가 될 가능성이 높음. 반면, 장비 수주 지연은 하방 리스크를 크게 만들 수 있음.
5) 차트(시황) 기반 단기 대응 — 매수/매도·손절 기준(실전 가이드)
기본 아이디어: 반도체 장비주는 실적 확인(실제 매출 인식)·수주·글로벌CAPEX 사이클에 민감. 차트·거래량·수급을 동시에 확인하면서 접근.
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단기(스윙, 며칠~몇주)
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공격적 매수(추세 추종): 36,000원 돌파 후 거래량 확인 시 첫 목표 38,000~40,000원, 익절 구간 38,000~40,000원.
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미세 조정 구간(매수 기회): 34,000~32,000원 구간에서 분할매수 권장(평균단가 낮춤).
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단기 손절: 30,000원 부근(구간 붕괴 시 리스크 관리) — 단, 개인의 리스크 허용도에 따라 조정.
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중기(몇달)
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목표: 증권사 목표 42,000원(대신) — 목표 도달시 재평가(실적·수주 확인).
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손절/리밸런스: 28,000~30,000원 이하에서 중기 가정(수주·실적 모멘텀 약화)이 확인되면 비중 축소 권고.
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장기(1년 이상)
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HPSP가 **제품 포트폴리오 확장(HPO 등)**과 글로벌 고객 다변화를 성공시키면 기존 목표 대비 추가 업사이드 가능. 장기 투자자는 실적(연간), 수주잔고, 해외 고객/파트너 계약을 중점 모니터링.
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기술적 체크포인트(차트 참고 필요): 이동평균(20/60/120), 거래량 급증, 저항대(연중고점 38,750원), 지지대(21,150원 연중저점). (실제 차트는 증권사/HTS에서 실시간 확인 권장).
6) 리스크 체크리스트
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수주·납기 지연 — 장비 인도 일정 지연 시 매출 인식 뒤로 밀려 실적 변동성 확대.
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반도체 업황 약화 — 고객 CAPEX 축소시 수요 둔화.
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신제품 상용화 지연(HPO 등) — 기대 선반영된 경우 실망 리스크 발생.
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환율·부품 수급 — 원자재·부품 가격 상승, 환율 변동 시 수익성 영향.
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주가 변동성 — 소형·중형 장비주는 뉴스·수급에 민감.
7) 체크리스트 — 다음에 꼭 확인할 항목 (투자 의사결정 전)
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회사의 분기·반기 공시(매출 인식 내용, 수주잔고) 확인.
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대신증권 등 커버리지 리포트의 가정(매출 타이밍, 고객사 분류) 상세 확인.
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분기 컨퍼런스 콜/IR에서 HPO·신제품 상용화 일정 발표 여부 확인. (회사 IR 페이지/공시 확인 권장).
8) 결론(요약)
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팩트: 3Q는 매출 497억, 영업익 262억으로 높은 마진을 시현 — 수익성은 강점.
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전망: 4Q와 2026년은 장비 인도·수주 모멘텀에 달려 있음. 대신증권의 목표주가 42,000원은 현재가 대비 약 16% 업사이드를 시사하며, 이는 실적·수주 회복이 전제된 수준임.
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매매전략: 단기적으론 34,000~32,000원 구간에서 분할매수, 38,000~42,000원에서 이익실현/재평가. 손절은 개인 리스크 성향에 따라 28,000~30,000원 고려.
회사 홈페이지
해시태그 (쉼표로 구분)
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면책조항 (중요)
이 글은 공개자료(회사공시·증권사리포트·시장시세)를 바탕으로 한 정보 제공용 분석이며, 특정 금융상품의 매수·매도를 권유하는 것이 아닙니다. 제시한 수치와 목표주가는 시점의 공개정보·애널리스트 의견·차트 해석을 기반으로 한 추정치이며, 실제 투자 결과는 달라질 수 있습니다. 투자 전 본인의 재무상황·투자성향을 고려하시고, 필요시 전문 투자 상담을 받으시기 바랍니다.
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