[2026 전망] 삼성전기, AI 쇼티지의 서막: MLCC와 FCBGA가 이끄는 역대급 랠리

제목:2026년 AI 슈퍼사이클의 주인공, 삼성전기(009150) 분석 리포트입니다. SK증권의 목표가 상향 이유와 향후 주가 모멘텀, 그리고 실전 투자 전략을 정리해 드립니다.

삼성전기는 2025년 4분기, 전통적인 비수기임에도 불구하고 매출 2조 9,021억 원, 영업이익 2,395억 원을 기록하며 컨센서스를 상회했습니다.

증권가가 삼성전기를 주목하는 가장 큰 이유는 2026~2027년 예상되는 '공급 부족(Shortage)' 때문입니다.

MLCC 슈퍼사이클: AI 서버는 일반 서버 대비 MLCC 채용량이 10배 이상 많습니다. 현재 가동률이 90%를 상회하며 판가(ASP) 인상이 가시화되고 있습니다.
FCBGA 반등 본격화: 하이퍼스케일러(빅테크)들의 자체 칩 도입 확대로 고성능 기판 수요가 폭증하고 있습니다. 삼성전기의 서버용 FCBGA 비중은 2026년까지 50% 이상으로 확대될 전망입니다.
신규 사업: 유리기판(Glass Substrate) 및 휴머노이드 로봇향 부품 공급이 중장기 성장 동력으로 부각되고 있습니다.

AI 슈퍼사이클: 글로벌 빅테크(MS, 구글, 아마존 등)의 설비투자(CAPEX)가 2026년에도 두 자릿수 성장을 지속하고 있습니다.
환율 효과: 우호적인 원/달러 환율 흐름이 수출 비중이 높은 삼성전기의 이익 체력을 뒷받침하고 있습니다.
국가 정책: 정부의 'K-반도체 전략' 및 첨단 패키징 기술 지원 정책은 삼성전기의 FCBGA 및 유리기판 사업 확장에 강력한 뒷배가 되고 있습니다.

현재 주가(274,500원)는 SK증권 제시 목표가(410,000원) 대비 약 49%의 업사이드 매력을 가지고 있습니다. 글로벌 경쟁사(무라타, 이비덴 등) 대비 여전히 저평가 상태입니다.

Tip: 삼성전기는 단순 IT 부품주에서 **'AI 인프라 핵심주'**로 재평가받고 있습니다. 단기 변동성보다는 2026년 쇼티지 국면을 겨냥한 분할 매수 전략이 유효합니다.

공식 홈페이지: https://www.samsungsem.com
면책 조항: 본 분석 자료는 투자 참고용이며, 투자에 대한 최종 결정과 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 과거의 실적이 미래의 수익을 보장하지 않습니다.

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