에스티팜(237690)은 최근 몇 년간 빠르게 성장한 바이오 제약 기업으로, 특히 올리고뉴클레오타이드(Oligo) 기반의 CDMO(위탁개발생산) 사업을 통해 글로벌 시장에서 주목받고 있습니다. 2025년 들어 실적이 급증하며, 중장기 성장 가능성도 높게 평가되고 있습니다.
📊 2024년 실적 요약
-
매출액: 2,738억 원 (전년 대비 -3.9%)
-
영업이익: 277억 원 (전년 대비 -17.3%)
-
당기순이익: 325억 원 (전년 대비 +85.7%)
-
영업이익률: 10.12%
-
순이익률: 11.86%
2024년에는 매출과 영업이익이 감소했으나, 당기순이익이 크게 증가하여 수익성 지표가 개선되었습니다. 이는 고마진 품목의 비중 증가와 원가율 개선에 기인합니다.
📈 2025년 실적 전망
-
매출액: 3,267억 원 (+19.3% YoY)
-
영업이익: 486억 원 (+75.6% YoY)
-
영업이익률: 14.9%
2025년 상반기에는 고마진 품목인 혈액암 치료제 원료 공급이 확대되어 올리고 매출이 전년 대비 39.1% 증가하며 연결 매출 성장과 수익성 개선을 견인했습니다. 하반기에도 성장세는 이어질 전망이나, 3분기는 일시적인 성장 둔화가 예상됩니다. 올리고 원료의약품 공급 물량이 4분기에 집중될 것으로 전망되며, 7월부터 신규 증설한 제2올리고동에서 임상용 시료 생산 개시로 감가상각비 부담이 늘어나기 때문입니다. 4분기에는 상업용 물량 생산이 본격화되며 매출 확대와 함께 수익성이 개선될 전망입니다.
🔮 중장기 성장 전망 (2026년 이후)
| 연도 | 매출액 (억 원) | 영업이익 (억 원) | 영업이익률 | EPS (원) |
|---|---|---|---|---|
| 2026 | 4,080 | 650 | 16.0% | 2,216 |
| 2027 | 5,060 | 890 | 17.6% | 3,123 |
에스티팜은 2026년부터 2027년까지 매출과 영업이익이 지속적으로 증가할 것으로 전망됩니다. 이는 올리고 CDMO 사업의 확대와 신규 수주 증가에 따른 것입니다. 특히, 미국 아이오니스의 희귀질환 치료제 올레자르센이 중증 고중성지방혈증에서 긍정적인 임상 3상 Top-line 데이터를 발표하며, 향후 적응증 확장에 따른 원료 공급 확대가 기대됩니다.
🧬 산업군 및 경쟁력
에스티팜은 바이오 제약 산업의 'CDMO' 분야에 속하며, 특히 올리고뉴클레오타이드 기반의 원료의약품 생산에 강점을 보입니다. 글로벌 제약사들과의 협업을 통해 수주 잔고를 확대하고 있으며, 생산능력 증설을 통해 수익성 개선을 도모하고 있습니다.
💰 내재가치 및 투자 가치
-
목표주가: 130,000원 (IBK투자증권)
-
현재가: 91,400원 (9/11 기준)
-
상승 여력: 약 42%
에스티팜은 올리고 CDMO 사업의 성장과 수주 확대에 따라 중장기적으로 높은 성장 잠재력을 보유하고 있습니다. 환율 상승에 따른 수익성 개선도 긍정적인 요소로 작용하고 있습니다.
📌 투자 전략
-
단기 (3개월): 4분기 실적 개선에 따른 주가 상승 기대
-
중기 (6~12개월): 제2올리고동 증설 효과 및 신규 수주 증가로 실적 성장 지속
-
장기 (1~2년): 글로벌 시장 진출 확대 및 R&D 투자 성과에 따른 기업 가치 상승
📍 기업 정보
-
홈페이지: https://www.stpharm.com
📈 종목 차트 분석
에스티팜의 주가는 2024년 저점(59,900원) 대비 고점(120,800원)까지 약 2배 이상 상승하였습니다. 현재 주가는 90,000원 부근에서 횡보 중이며, 4분기 실적 개선과 제2올리고동 증설 효과로 주가 상승이 기대됩니다.
📌 핵심 요약
-
2025년 실적: 매출 3,267억 원, 영업이익 486억 원으로 전년 대비 큰 폭 성장
-
중장기 성장: 2026년 매출 4,080억 원, 영업이익 650억 원 전망
-
투자 가치: 목표주가 130,000원으로 현재가 대비 약 42% 상승 여력 존재
-
투자 전략: 단기 실적 개선, 중기 증설 효과, 장기 글로벌 진출 확대에 따른 투자 매력도 높음
📌 해시태그
#에스티팜 #STPharm #CDMO #올리고뉴클레오타이드 #바이오제약 #투자전략 #목표주가 #실적전망 #기업분석 #주가전망 #제약산업 #글로벌진출 #R&D투자 #수익성개선 #투자매력
📌본 콘텐츠에서 제공하는 모든 정보는 투자 판단에 대한 참고 자료일 뿐, 특정 종목의 매수 또는 매도를 추천하는 것이 아닙니다. 본 콘텐츠는 작성자가 신뢰할 수 있다고 판단한 자료와 정보를 바탕으로 제작되었으나, 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없습니다. 따라서 정보의 오류나 누락에 대해 작성자는 어떠한 책임도 지지 않습니다. 모든 투자의 최종 결정과 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 콘텐츠의 정보를 활용한 어떠한 투자 결과에 대해서도 작성자는 법적 책임을 지지 않습니다. 과거의 투자 성과가 미래의 수익을 보장하지 않으며, 투자는 항상 시장 상황 및 기업 가치의 변동에 따라 원금 손실이 발생할 수 있습니다.
댓글
댓글 쓰기