제목: [심층분석] 현대로템 주가 전망: K2 전차의 글로벌 질주와 '기술적 해자' 분석 목차 현재 주가 위치 및 실적 리뷰 (2025 4Q ~ 2026 초) 향후 매출 및 영업이익 전망 (2026~2027) 핵심 투자 가치: 수주 잔고와 글로벌 이슈 기술적 해자 및 R&D 미래 가치 단계별/기간별 성장성 및 업사이드 판단 관련 ETF 및 투자 전략 면책조항 (Disclaimer) 1. 현재 주가 위치 및 실적 리뷰 현대로템의 현재 주가는 222,000원 선에서 형성되어 있으며, 이는 2025년 급격한 상승 이후 나타난 견조한 조정 및 재상승 구간에 위치해 있습니다. 2025년 결산: 매출액 약 5.9조 원, 영업이익 1조 원 돌파 라는 기념비적인 실적을 기록했습니다. 최근 동향: 4분기 실적이 컨센서스를 소폭 하회하며 일시적 조정을 받았으나, 이는 2026년 대규모 납품을 위한 생산 설비 확충 및 초기 비용 발생에 따른 '성장통'으로 풀이됩니다. 2. 향후 매출 및 영업이익 전망 (2026~2027) 증권가 컨센서스에 따르면 현대로템은 **'상저하고'**의 2026년을 보낼 것으로 예측됩니다. 2026년 예상: 매출 약 7조 원, 영업이익 약 1.25조 원 (전년 대비 20% 이상 성장 기대). 수익성: 폴란드향 K2 전차 2차 실행 계약 물량이 본격적으로 매출에 반영되면서 영업이익률(OPM)은 17~18% 수준을 유지할 전망입니다. 3. 핵심 투자 가치: 수주 잔고와 글로벌 이슈 현대로템의 가장 강력한 무기는 30조 원에 육박하는 수주 잔고 입니다. 폴란드 2차 계약: 약 9조 원 규모의 K2 전차 추가 계약이 실적의 하방을 지지합니다. 신규 파이프라인: 루마니아(약 10조 원 규모), 이라크, 페루 등과의 추가 수출 협상이 진행 중이며, 이는 주가 업사이드의 핵심 트리거입니다. 대외 변수: 중동 및 동유럽의 지정학적 불안정은 '가성비'와 '빠른 납기'를 갖춘 K-...