제목: [심층분석] 가온칩스(399720), 2026년 실적 턴어라운드와 AI 반도체 수혜의 정점인가? 목차 현재 주가 위치 및 시장 환경 분석 2025-2026 실적 추이 및 주당 가치 평가 핵심 기술력 분석: 기술적 해자와 R&D 가치 피어그룹 비교 및 산업 내 경쟁력 투자가치 및 미래 성장성 예측 (단계별/기간별) 가온칩스 편입 ETF 정보 및 투자 포인트 최종 결론: 추가 상승 룸 vs 조정 가능성 면책조항 및 기업 정보 1. 현재 주가 위치 및 시장 환경 분석 현재 가온칩스의 주가는 68,100원 선에 위치해 있습니다. 이는 2024년 기록했던 역사적 고점(127,900원) 대비 상당한 조정을 거친 후, 바닥을 다지고 회복하는 단계입니다. 긍정적 요인: 코스피 5000, 코스닥 1000 시대의 풍부한 유동성과 정부의 상법 개정 및 증권시장 활성화 대책. 부정적 요인: 2025년 기록한 영업손실(약 167억 원)로 인한 일시적 펀더멘털 약화 및 높은 PBR(약 14배) 부담. 2. 2025-2026 실적 추이 및 주당 가치 평가 가온칩스는 2025년 주요 프로젝트 지연과 미할당 인원 발생으로 인해 적자 전환 하는 아픔을 겪었습니다. 그러나 2026년은 '실적 퀀텀점프'의 원년이 될 것으로 보입니다. 항목 2025년 (잠정/추정) 2026년 (전망) 변동률 매출액 약 685억 원 약 1,078억 원 +57% 영업이익 약 -167억 원 약 87억 원 흑자전환 주요 수주 2025년 하반기 약 500억 원 규모 신규 수주 (누적) 2026년 양산 매출 본격화 - 주당 가치 평가: 현재 EPS는 마이너스이나, 2026년 예상 순이익을 반영한 선행(Forward) 가치 산정 시, 현재 주가는 미래 성장성을 선반영하며 하방 경직성을 확보한 구간으로 판단됩니다. 3. 핵심 기술력 분석: 기술적 해자와 R&D 가치 가온칩스는 단순한 디자인하우스가 아닌, 삼성 파운드리와 ARM의 베스트 디자인 파트너 로서 독보적인 위치를 점하고 있습니...