SK스퀘어 3분기 실적 폭증, 그런데 주가는 왜 NAV의 절반 수준인가?｜2026년 10월 현재 실적·수급·목표주가·매매타점 총정리
SK스퀘어 3분기 실적 폭증, 그런데 주가는 왜 NAV의 절반 수준인가?｜2026년 10월 현재 실적·수급·목표주가·매매타점 총정리 아래 분석은 2026년 10월 2일 장 마감 기준 으로 업데이트했습니다. SK스퀘어는 일반 제조기업과 달리 SK하이닉스 지분가치와 지분법이익, 자회사 가치, 주주환원, NAV 할인율 이 주가를 좌우하기 때문에 단순 매출·영업이익만으로 판단하면 안 됩니다. 현재가 기준: 1,160,000원 10월 2일 종가, +5,000원(+0.43%), 거래량 337,423주, 거래대금 약 3,890억원. 1. 먼저 결론부터 — 지금 SK스퀘어에서 가장 중요한 숫자 SK스퀘어의 핵심은 “실적 증가 + SK하이닉스 지분가치 상승 + NAV 할인 축소 + 자사주 소각” 의 4개 축입니다. 현재 SK스퀘어의 NAV는 회사가 10월 1일 기준 공개한 272.6조원 , NAV/주식은 206만6,452원 입니다. 반면 주가는 116만원이므로 단순 계산상 **NAV 할인율이 약 43.9%**입니다. NAV 구성에서 SK하이닉스 가치가 267.8조원 으로 압도적입니다. 즉, SK스퀘어 주가 = SK하이닉스 가치 변화 + 기타 자회사 가치 + 주주환원 + NAV 할인율 변화 라고 보는 것이 훨씬 정확합니다. 2. 2026년 2분기까지 실적 — 이미 실적 레벨 자체가 달라졌다 구분 2025 Q3 2026 Q1 2026 Q2 2026 Q3 컨센서스 매출액 약 3.1조 8.6조 19.6조 - 영업이익 약 2.6조 8.3조 19.2조 약 12.6조 순이익 약 2.5조 8.4조 18.7조 - 2026년 2분기 매출은 약 19.6조원, 영업이익 19.2조원으로 전년 동기 대비 각각 약 967%, 1,274% 증가 했습니다. 3분기 증권정보 컨센서스는 영업이익 약 12.6조원 입니다. 다만 이 숫자를 일반 제조기업의 영업이익처럼 해석하면 안 됩니다. SK스퀘어의 실적에는 SK하이닉스 지분법 손익 이 매우 크게 반영되기 때문입니다....