🕒 [2026 반도체 리포트] 코리아써키트, 공급 부족 속 '퀀텀 점프' 준비 완료

제목:2026년 반도체 시장은 AI 열풍이 실질적인 실적과 공급망 재편으로 이어지는 '구조적 업사이클'의 정점에 서 있습니다. 코리아써키트는 이러한 거시적 흐름 속에서 HBM과 레거시 반도체의 수급 불균형을 기회로 삼아 가파른 성장을 예고하고 있습니다.

대한민국 정부는 2026년 경제성장률 2.0% 달성을 위해 '반도체 초강대국' 지위를 공고히 하는 정책을 펼치고 있습니다.

대통령 직속 반도체특위: 범정부 차원의 '반도체산업 경쟁력 강화 기본계획'을 수립하여 R&D 세액 공제 연장 및 대규모 금융 지원을 시행합니다.
용인 클러스터 가동: SK하이닉스 용인 팹의 골조가 완성되며 소부장 기업들의 현지 생태계 편입이 가속화되고 있습니다. 코리아써키트는 이러한 국내 공급망 강화의 직접적 수혜 기업입니다.

코리아써키트의 2025년 4분기 실적은 시장 컨센서스를 상회하는 **'어닝 서프라이즈'**가 유력합니다.

4분기 추정 실적: 연결 기준 영업이익 약 332억 원(전분기 대비 150% 이상 증가)으로 예상됩니다.
주요 동인: 서버향 DDR5 및 E-SSD용 메모리 모듈 매출 급증, 삼성전자 갤럭시 S26 및 애플 아이패드향 HDI 가동률 상승이 주효했습니다.
2026년 전망: 엔비디아향 소캠(SO-DIMM) 2세대 매출 및 브로드컴향 ASIC FC-BGA 공급이 본격화되며 연간 영업이익이 전년 대비 155% 이상 성장할 것으로 분석됩니다.

현재 반도체 시장은 HBM 생산을 위한 캐파(Capa) 집중으로 인해 레거시(범용) DRAM의 공급 부족이 심화되고 있습니다.

가격 인상 가속화: 공급 부족은 판가(ASP) 인상을 부추기며, 이는 기판 업체인 코리아써키트의 수익성 개선으로 직결됩니다.
소부장 증설의 역설: 삼성전자와 SK하이닉스의 증설은 소부장 기업들에 대규모 수주를 의미합니다. 특히 코리아써키트는 기투자한 설비의 감가상각이 종료되는 시점과 맞물려 '영업이익 레버리지' 효과를 톡톡히 누릴 것입니다.

미국 중소형주 지수인 **러셀 2000(Russell 2000)**의 상승은 글로벌 금리 인하 기대감과 경기 낙관론을 반영합니다.

낙수 효과: 미국 중소형 기술주의 상승은 국내 코스닥 반도체 소부장 기업들에 대한 투자 심리 개선으로 이어집니다.
밸류에이션 재평가: 글로벌 유동성이 대형주에서 중소형주로 확산될 때, 실적 턴어라운드가 확실한 코리아써키트 같은 종목은 가장 먼저 매수세가 유입되는 특징이 있습니다.

코리아써키트는 현재 밸류에이션 저평가 국면을 탈피하여 새로운 가격 박스권에 진입하고 있습니다.

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[면책조항] 본 분석글은 투자 참고용으로만 활용하시기 바랍니다. 모든 투자 결정에 대한 책임은 투자자 본인에게 있으며, 시장 상황에 따라 예측 수치는 변동될 수 있습니다. 본 정보는 특정 종목의 매수 또는 매도를 권유하지 않습니다.

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